Buenos días,
Hoy prestamos atención a un jaleo considerable, la conversión de las Participaciones Preferentes de CaixaBank que se va a producir en los próximos días.
Propuesta de recompra de participaciones preferentes de la Caixa. Hablamos?
1-Las participaciones preferentes (PP) no son la peste, aunque si las vendes a personas que no tienen ni idea de lo que son (hasta que lo saben porque no pueden recuperar su dinero), entonces lo parecen.
2-Las participaciones preferentes son uno de los productos más parecidos a las acciones que existen. Difícilmente pueden ser de interés para inversores a quien no les gusta el riesgo, y que van a la entidad buscando un depósito. Si al final les convences que las PP son cojonudas, pasa lo que pasa.
3-Los “cajeros” vendían esos productos sin tener ni idea de lo que eran, pongamos por tanto desconocimiento y falta de profesionalidad como excusa. Si sabían lo que vendían entonces peor, porque conscientes, engañaron a los clientes y les hacían firmar un MIFID de escándalo. Recomiendo denuncia al Banco de España, y ponerse en contacto con ADICAE, que está preparando demandas colectivas y que puede orientar sobre cómo exigir responsabilidades y devolución de parte de las pérdidas si los documentos no se rellenaron correctamente. ADICAE (Asociación de Usuarios de Bancos, Bajas y Seguros de España). Colectivos. Adicae.net TEF: 902 876 326
4-Las entidades aseguran que las preferentes no se pueden vender, que lo dice la CNMV. Falso. No quieren decir que, de venderse (si se venden porque no hay demanda), la pérdida del cliente sería sustancial, 20, 30, 40%?
5-Las entidades proponen convertir las preferentes en otros productos más líquidos, intentando compensar al cliente. Sí, es verdad (eso o les queman el chiringuito), pero lo hacen por su interés, NO por el de los clientes. Antes las participaciones valían como “capital” (por eso las colocaron a los pobres incautos sin ningún tipo de remordimiento), ahora ya no, de forma que, ante las necesidades regulatorias de capital crecientes, las participaciones son inútiles, mientras que las obligaciones convertibles, o las acciones, sí valen como “capital”. ¿Por tanto, porque no convertimos PP en algo útil para la entidad? Total, el cliente igual está jodido, tenga PP o los nuevos productos.
6-La peor opción, en general, es quedarse las PP, siendo mucho mejor acudir a la conversión/recompra. Es duro, pero es así. De no ir a la conversión las PPs quedan muertas, en un limbo desconocido, totalmente ilíquidas, aun más difíciles de vender en el mercado que antes, sin fecha de devolución del dinero y sin saber si se cobrarán los intereses pactados (pues dependen de beneficios futuros de la entidad, que Dios sabe!). Además, la entidad seguro que nos recordará que “pudimos convertir, y no lo hicimos”, lo peor…
7-Actualmente “Hablamos” está realizando una propuesta de “conversión” o recompra, como ellos lo llaman (pongo toda la información detallada abajo). Lo que proponen es lo siguiente: cambiar cada PP (que costó en su día 1.000 Euros) por 300 Euros invertidos en Obligaciones Convertibles que darán un rendimiento del 6,5% hasta su conversión en acciones (en Junio 2012 y en Junio 2013), y 700 Euros invertidos en Obligaciones Subordinadas, que tienen un vencimiento de 10 años y que pagarán entre un 4-5% (depende de si se reciben del tipo I o II). Por tanto, el cliente pasa de tener un producto de duración ilimitada a dos productos, uno con vencimiento 10 años y el otro unos 2 años (momento en el que se conviertan en acciones). Mal consuelo para aquellos que necesitan el dinero ya.
8-Aunque no lo parezca, después de la conversión el cliente estará menos jodido que ahora, pero seguirá jodido. Porque? Si es capaz de esperar 10 años a recuperar su dinero, las pérdidas serán mínimas. Si quiere recuperar el dinero antes, ahí están los problemas.
9-Hace relativamente poco la Caixa emitió unos bonos subordinados que pagaban un 7,5%, que cotizan en el mercado a una TIR=9,25%. Si yo ahora, cliente puteado de la recompra de las PP me quiero sacar de encima mis maravillosas subordinadas, que pagan un 4-5% difícilmente alguien las va a querer al precio que me costaron a mi, de forma que las tendré que malvender. Exactamente, la pérdida estimada que tendrá que soportar un reputeado reconvertido inversor que quiera recuperar el dinero antes de 10 años será de alrededor de un 30%
10-El precio de las Convertibles va a venir directamente relacionado con la evolución de la acción de CaixaBank. Si la acción sube por encima de 3,70 aprox, el cliente podría recuperar parte de lo que pierde como se dice en el punto anterior. Si en cambio las acciones de CaixaBank bajan de ese precio, las pérdidas del pobre inversor se verán incrementadas por este lado. Vista la historia de CaixaBank, y la situación del sector bancario español, dejaremos la posibilidad de recuperar dinero por aquí en un tal vez escéptico.
11-Conclusión. Griten a su asesor de la Caixa, griten al director de la oficina, denuncien, acudan a la conversión e intenten posponer la venta de los nuevos productos que vayan a recibir lo máximo posible, el tiempo juega a su favor. También existe la posibilidad de cubrir parte de las pérdidas con derivados, aunque los precios y la liquidez de nuestro mercado no permite tampoco maravillas.
La propuesta de recompra por parte de Caixabank es la siguiente.
Por las preferentes Serie A (ISIN: KYG175471039) y B (ISIN: KYG175471112), de nominal 1.000 Euros se ofrece:
-300 Euros en efectivo (que se deben gastar obligatoriamente en 3 Obligaciones Convertibles Subordinadas, Nominal=100, Cupón 6,5%, que se convierten el 50% el 30/06/2012 y el 50% el 30/06/2013 en acciones)
-700 Euros en 7 Obligaciones Subordinadas tipo I (Nominal 100 Euros, Cupon 4,05% TAE, vencimiento 10 años)
La propuesta para las preferentes l/2009 (ISIN: ES0114970009):
-300 Euros en Efectivo (que se deben gastar obligatoriamente en 3 Obligaciones Convertibles Subordinadas, Nominal=100, Cupón 6,5%, que se convierten el 50% el 30/06/2012 y el 50% el 30/06/2013 en acciones)
-700 Euros en Subordinadas tipo II (Nominal 100 Euros, TAE=5,095%, Vencimiento 10 años)
*El precio de conversión es el máximo de 3,73 o el 100% de la media de los 15 días del periodo de recompra (es decir, Enero 2012)
Quedo a su disposición
Un saludo afectuoso a todos los afectados
